STEM教育被越來越多的關(guān)注，政策仍將是行業(yè)發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)因素。從一級(jí)市場(chǎng)投融資情況來看，2017年有向好趨勢(shì)，發(fā)展可期。投資標(biāo)的關(guān)注5類公司：已搭建好渠道的進(jìn)校機(jī)構(gòu)，能夠輸出標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)，有完整教研體系和產(chǎn)品線、且在C端有一定品牌知名度的機(jī)構(gòu)，區(qū)域性領(lǐng)先機(jī)構(gòu)，以及有核心創(chuàng)新能力的2C機(jī)構(gòu)。
羽泉投資學(xué)音悅，胡彥斌開牛班(New Band)，娛樂圈的明星們也盯上了教育產(chǎn)業(yè)。
音樂、美術(shù)等興趣培訓(xùn)其實(shí)在國內(nèi)由來已久，隨著消費(fèi)升級(jí)和技術(shù)發(fā)展，正在走向品牌化和規(guī)模化，素質(zhì)教育開始在萬億規(guī)模的教育產(chǎn)業(yè)中嶄露頭角。
與興趣培訓(xùn)不同的是，STEM概念是舶來品，最早誕生于美國，包含科學(xué)(Science)，技術(shù)(Technology)，工程(Engineering)和數(shù)學(xué)(Math)，各科相互融合而非獨(dú)立;隨后，人文藝術(shù)(Art)加入，演化成STEAM。
2013年前后，STEAM概念開始在國內(nèi)興起，之前已有的校內(nèi)科學(xué)技術(shù)課、少年宮等機(jī)構(gòu)的科普活動(dòng)、機(jī)器人和拼插玩具等都被納入其中，素質(zhì)教育和STEAM經(jīng)常混為一談。與STEAM本身概念略有不同的是，國內(nèi)產(chǎn)品尚不能融合到常規(guī)教學(xué)中，且“狹義”項(xiàng)目較多。
因此，我們?nèi)园颜麄€(gè)賽道稱為素質(zhì)教育。建構(gòu)、趣味科學(xué)實(shí)驗(yàn)、機(jī)器人等硬件產(chǎn)品以及編程等整體歸為一類，用STEM教育/創(chuàng)客教育表示;綜合來看，素質(zhì)教育賽道細(xì)分為STEM教育、藝術(shù)(興趣)教育、人文教育和游學(xué)教育。本文只討論STEM教育，其它三項(xiàng)暫不涉及。
新興賽道未來可期，現(xiàn)階段五大問題突出
由于STEM教育興起不久，市場(chǎng)規(guī)模尚沒有統(tǒng)一的統(tǒng)計(jì)方式，而且仍存在一些問題。
第一，賽道弱剛需。在升學(xué)導(dǎo)向的教育環(huán)境下，STEM課程在校內(nèi)課時(shí)被嚴(yán)重壓縮，大多還是以選修課形式出現(xiàn)。而校外輔導(dǎo)也是以應(yīng)試類科目為主，STEM教育集中在沒有升學(xué)壓力的低齡兒童群體，但目前情況已有好轉(zhuǎn)趨勢(shì)。
第二，定位“狹義”。隨著STEM概念的“走紅”，不少機(jī)構(gòu)以并沒有創(chuàng)新技術(shù)的產(chǎn)品切入市場(chǎng)，造成行業(yè)準(zhǔn)入門檻低，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，利潤空間小。
第三，教育體系混亂。目前國家并沒有統(tǒng)一的STEM教育標(biāo)準(zhǔn)，大多機(jī)構(gòu)教研體系不成熟，產(chǎn)品線不完整，更新較慢，再加上STEM教育涵蓋領(lǐng)域較多，造成市場(chǎng)上的教育產(chǎn)品零散混亂。
第四，師資匱乏。開設(shè)STEM教育相關(guān)專業(yè)的師范院校并不多，校內(nèi)的STEM類課程大多由其它課程老師帶上，校外師資通常來自經(jīng)過短期培訓(xùn)的應(yīng)屆畢業(yè)生或兼職老師。
第五，賽道剛起步。STEM教育領(lǐng)域目前還沒有“巨頭”跑出來，大多數(shù)機(jī)構(gòu)營收在百萬元級(jí)別，一方面是由于需求端認(rèn)知不夠，另一方面是由于行業(yè)發(fā)展時(shí)間較短，公司還在探索期。市場(chǎng)還需要較長時(shí)間培育。
機(jī)器人仍是主流，創(chuàng)客教育快速成長
按照STEM的含義，目前國內(nèi)產(chǎn)品集中在技術(shù)(T)和工程(E)類。由于與國內(nèi)教育方向不一致，單獨(dú)的邏輯數(shù)學(xué)類產(chǎn)品(M)和科學(xué)類產(chǎn)品(S)尚未出現(xiàn)。
我們根據(jù)產(chǎn)品形式，對(duì)行業(yè)內(nèi)公司進(jìn)行分類。當(dāng)然，各品類之間也有交集，而且很多公司并不單純提供一類產(chǎn)品。
教育機(jī)器人和編程是當(dāng)前STEM教育市場(chǎng)的主流產(chǎn)品。
教育機(jī)器人在國內(nèi)已有近10年發(fā)展，較早入場(chǎng)的比如能力風(fēng)暴。新生代中，專注于產(chǎn)品的Makeblock在今年年初拿到了過億元的B輪融資;樂博樂博被盛通股份作價(jià)4.3億元收購，2016年?duì)I收1.5億元，截至今年1于月份，在全國已有83家直營店和150家加盟店;今年年初完成千萬級(jí)A輪融資的火星人俱樂部，定位高端市場(chǎng)，大有逆襲之勢(shì)。
在編程領(lǐng)域，達(dá)內(nèi)旗下的童程童美，憑借其在成人職教領(lǐng)域的積淀，今年即有可能實(shí)現(xiàn)過億元流水;而編程貓是賽道中比較有代表性的一家，基于圖形化編程工具和自由IP，定位C端市場(chǎng)。
圍繞創(chuàng)客概念打造產(chǎn)品的，比如寓樂灣，每年一輪融資，成立3年多的寓樂灣成長穩(wěn)定，已經(jīng)搭建起了校內(nèi)+校外，線上+線下的業(yè)務(wù)布局，今年有望實(shí)現(xiàn)億元收入。鯊魚公園以加盟模式拓展線下市場(chǎng)，以1V6小班直播教學(xué)拓展線上市場(chǎng);同時(shí)，從C端起步之后，鯊魚公園也開始布局B端進(jìn)校業(yè)務(wù)，未來，也將圍繞自身IP，打通教育和文化產(chǎn)業(yè)。
由C端切入市場(chǎng)的還有火星人俱樂部，依托自主研發(fā)的、與中學(xué)物理化學(xué)相關(guān)的創(chuàng)客課程，以直營店和將來產(chǎn)品輸出的模式拓展市場(chǎng)。上海STEAM云中心依托其背后資源優(yōu)勢(shì)，主要定位B端市場(chǎng);而少年創(chuàng)學(xué)院則走“小而美”路線。
2C商業(yè)模式有更多想象空間
校內(nèi)和校外是STEM教育的兩大客群。
在校內(nèi)有兩種商業(yè)模式，一是提供硬件產(chǎn)品，包括相關(guān)教室設(shè)計(jì)建造和教具等;二是教學(xué)服務(wù)，目前，STEM教育大多是選修課形式，所以通常機(jī)構(gòu)教學(xué)服務(wù)是在下午3點(diǎn)半后。
在校外則包括培訓(xùn)機(jī)構(gòu)和家庭端。培訓(xùn)機(jī)構(gòu)是指，一些有自己完整教研體系的公司，給機(jī)構(gòu)輸出標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，包括教具、課程、師資培訓(xùn)或教學(xué)服務(wù)等。
觸及家庭端的公司主要有幾種模式，一是只輸出硬件產(chǎn)品，比如Makeblock;二是通過直營和加盟的方式，拓展門店提供相應(yīng)教學(xué)服務(wù)，比如目前規(guī)模最大的樂博樂博;三是在線教學(xué)，通過軟件平臺(tái)、或直播錄播課，提供教學(xué)服務(wù)，比如編程貓以及鯊魚公園等。
目前，有很多STEM教育公司同時(shí)布局校內(nèi)和校外，也有很多通過校內(nèi)市場(chǎng)向校外導(dǎo)流用戶，比如寓樂灣、少年創(chuàng)學(xué)院、編程貓和喵爪等都是這種模式。
校內(nèi)校外機(jī)構(gòu)效率提升的不同路徑
教育行業(yè)整體集中度較低，據(jù)統(tǒng)計(jì)2016年，CR3為3.26%，CR5為4.17%，而這一現(xiàn)象在新興的STEM教育市場(chǎng)尤其明顯。根據(jù)之前分析，目前STEM教育領(lǐng)域尚沒有龍頭公司出現(xiàn)，公司規(guī)模均較小，能否實(shí)現(xiàn)規(guī)模化發(fā)展是我們專注的重要問題之一。
在校內(nèi)，2017年1月教育部《義務(wù)教育小學(xué)科學(xué)課程標(biāo)準(zhǔn)》發(fā)布，STEM概念首次出現(xiàn)在教育部文件中，給校內(nèi)市場(chǎng)的發(fā)展帶來利好消息。目前在北京，小學(xué)的STEM類課程課時(shí)有明確規(guī)定，并且有相應(yīng)的政府補(bǔ)貼。從當(dāng)前趨勢(shì)來看，其它城市也將逐漸普及。需求端的變化決定了校內(nèi)市場(chǎng)完全有可能跑出規(guī)?；髽I(yè)。
能否規(guī)?；Q于其產(chǎn)品線是否完整，以及開拓渠道的能力。公立校通常是集中招標(biāo)采購，需要的是完整的產(chǎn)品體系，有完整產(chǎn)品線且課程開發(fā)能力強(qiáng)的公司，在校內(nèi)市場(chǎng)更有優(yōu)勢(shì)。
與教育領(lǐng)域其它細(xì)分賽道一樣，進(jìn)校渠道通常存在地域性，并沒有機(jī)構(gòu)能夠覆蓋全國。進(jìn)校主要通過學(xué)術(shù)會(huì)議和產(chǎn)品推介會(huì)等形式，校長本身有自己的圈子，而且他們最關(guān)心的是教學(xué)效果帶來的政績，所以在目前STEM教育市場(chǎng)環(huán)境下，校內(nèi)是存量市場(chǎng)，先發(fā)、已經(jīng)在當(dāng)?shù)刂攸c(diǎn)學(xué)校布局、建立了一定品牌知名度的企業(yè)將更有機(jī)會(huì)。
向校內(nèi)輸出硬件產(chǎn)品的賬期較長，客單價(jià)高但數(shù)量少頻次低，而教學(xué)服務(wù)的客單價(jià)則大大低于校外，整體毛利率空間并不高。
成本主要是用于拓展渠道的會(huì)議和地推成本，以及教研人工成本。隨著規(guī)模擴(kuò)張，教研人工成本不會(huì)降低，因此，進(jìn)校機(jī)構(gòu)未來效率提升主要在于掌控渠道能力增強(qiáng)，渠道成本降低。
校外輸出標(biāo)準(zhǔn)的機(jī)構(gòu)利潤空間較高。輸出教學(xué)服務(wù)的機(jī)構(gòu)主要在于品牌，而與品牌相關(guān)的又是前期商業(yè)推廣能力和持續(xù)的教研能力。效率提升空間就在于能否建立核心“粉絲”用戶群，以及這一部分用戶群的階層定位。
另外，STEM教育需要?jiǎng)邮植僮鳎夷繕?biāo)用戶年齡較小，需要教室監(jiān)督，因此，在線對(duì)于STEM教育公司的效率提升作用有限，更多的是作為向線下導(dǎo)流的獲客方式。
五類公司值得關(guān)注
2016年，在教育行業(yè)350筆融資中，STEM教育公司有16筆，占比4.6%。2017年截至目前，教育行業(yè)110筆融資中，STEM教育公司有10筆，占比9.1%，仍較小，但已有向好趨勢(shì)。
STEM教育融資偏早期，除新三板公司外，目前B輪公司只有寓樂灣、Makeblock和貝爾科教三家。
另外，由于受政策影響大，賽道未來天花板尚不明朗，且模式偏傳統(tǒng)，目前與K12、語培和職教相比，行業(yè)的估值水平偏低。
根據(jù)之前STEM教育面臨挑戰(zhàn)、規(guī)?；靶史治?，我們認(rèn)為可以關(guān)注以下幾類機(jī)構(gòu)：已搭建好渠道的進(jìn)校機(jī)構(gòu)，能夠輸出標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)，有完整教研體系和產(chǎn)品線、且在C端有一定品牌知名度的機(jī)構(gòu)，區(qū)域性領(lǐng)先機(jī)構(gòu)，以及有核心創(chuàng)新能力的2C機(jī)構(gòu)。
第一，進(jìn)校機(jī)構(gòu)?，F(xiàn)有教育體制決定了國內(nèi)STEAM教育的發(fā)展，首先是要從公立校入手。隨著普及學(xué)校的增加，公立校市場(chǎng)在未來三年仍會(huì)保持40%-50%的增速，而前期布局早、已有渠道的機(jī)構(gòu)會(huì)更有優(yōu)勢(shì)。
第二，標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品輸出機(jī)構(gòu)。產(chǎn)品輸出將擺脫教育機(jī)構(gòu)擴(kuò)張時(shí)對(duì)人的依賴，有自主教研體系和輸出能力的機(jī)構(gòu)將有更快發(fā)展。
第三，有品牌積累的2C機(jī)構(gòu)。對(duì)于2C的教育服務(wù)提供機(jī)構(gòu)，目前的障礙還是在于需求端的認(rèn)可度。公立校的普及將會(huì)帶動(dòng)家庭端的增長，已經(jīng)有品牌效應(yīng)和產(chǎn)品推新能力的公司更有機(jī)會(huì)。
第四，區(qū)域性領(lǐng)先機(jī)構(gòu)。前文提到在線對(duì)于STEM教育影響有限，這就會(huì)形成區(qū)域性的優(yōu)秀機(jī)構(gòu)，所以我們對(duì)于這一類機(jī)構(gòu)較為看好。
第五，有創(chuàng)新能力的2C產(chǎn)品機(jī)構(gòu)。單純提供硬件產(chǎn)品的公司利潤空間太低，這是由于入門門檻低、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重。我們更看好有技術(shù)研發(fā)能力的機(jī)構(gòu)，可以推出差異化產(chǎn)品，并且也可以與強(qiáng)渠道機(jī)構(gòu)合作，發(fā)展可期。
另外，對(duì)于產(chǎn)品偏窄的機(jī)構(gòu)，我們并不看好。整個(gè)素質(zhì)教育涵蓋領(lǐng)域過多，孩子時(shí)間有限，家長更傾向于孩子學(xué)習(xí)藝術(shù)類課程。在STEM領(lǐng)域，目前只有機(jī)器人項(xiàng)目，能夠吸引小學(xué)及以下階段、出于興趣的用戶。
整體來看，STEM教育目前正處于適合布局的初期階段，長期看好。
在校內(nèi)方面，我們預(yù)計(jì)小學(xué)STEM教育會(huì)在3-5年內(nèi)實(shí)現(xiàn)普及，而中學(xué)受考試制度影響機(jī)會(huì)不大。
在校外方面，將會(huì)比校內(nèi)有更好的發(fā)展。隨著需求端用戶意識(shí)轉(zhuǎn)變，和優(yōu)秀產(chǎn)品出現(xiàn)，未來市場(chǎng)空間將主要集中在C端。
同時(shí)，行業(yè)層面將會(huì)更為細(xì)分，比如師資培訓(xùn)、課程輸出和硬件產(chǎn)品研發(fā)等細(xì)分賽道也會(huì)有機(jī)會(huì)出現(xiàn)。
我們也將繼續(xù)跟蹤賽道內(nèi)優(yōu)秀公司，同時(shí)對(duì)藝術(shù)、體育和游學(xué)等素質(zhì)教育領(lǐng)域其它細(xì)分賽道，也會(huì)推出階段性總結(jié)。
