全通教育：綜合投入加大，短期業(yè)績承壓

　　公司16 年實現(xiàn)營收9.77 億元，同比增長122.58%;歸母凈利1.03 億，同比增長10%?？鄯呛髿w母凈利潤0.85 億，同比下降0.95%。EPS 為 0.16 元。ROE 為5.23%，同比減少12 個百分點。公司業(yè)績低于此前預(yù)期，主要系成本及費用總體呈上升趨勢。分紅及送轉(zhuǎn)情況：以6.34 億股為基數(shù)，向全體股東每10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.26 元(含稅)。

　　分業(yè)務(wù)模塊看：家?；有畔I(yè)務(wù)實現(xiàn)收入5.98 億元，占比61.25%，同比增長81.5%;主要系EdSaaS 業(yè)務(wù)快速發(fā)展，同比增長190%至3.11 億元，全課云平臺2.0 并持續(xù)升級;同時家?；由墭I(yè)務(wù)穩(wěn)步增長29%至2.87 億元，海量用戶基礎(chǔ)及產(chǎn)品創(chuàng)新疊加助力和教育平臺運營深化。

　　繼續(xù)教育業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入3.31 億元，占比33.86%，同比增長232.89%，主要系創(chuàng)新發(fā)展夯實教師培訓(xùn)業(yè)務(wù)優(yōu)勢，以教師信息化素養(yǎng)提升助力EdSaaS 戰(zhàn)略落地。2016 年度，全通繼教完成集團改制，累計培訓(xùn)人次 217 萬，新增培訓(xùn)項目 466 個，中標金額 2.78億元，同比增長20%。對教師培訓(xùn)技術(shù)平臺進行了全面升級改造，實現(xiàn)移動 APP 與 PC端的無縫對接。

　　學(xué)科升學(xué)業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入0.2 億元，占比2%，同比增長102.27%。

　　公司綜合毛利率33.25%，同比減少18.5 個百分點，主要系EdSaaS 業(yè)務(wù)拓展導(dǎo)致成本大幅上升，成本控制不佳。EdSaaS 業(yè)務(wù)毛利率14.72%，同比下降34.96 個百分點。家?；由墭I(yè)務(wù)毛利率32.95%，同比下降6.44 個百分點。繼續(xù)教育業(yè)務(wù)毛利率56.01%，同比下降27.92 個百分點。

　　并購標的北京繼教網(wǎng)在2016 年度實現(xiàn)收入2.5 億，凈利潤8366 萬元，扣非歸母凈利潤8547 萬元，完成2016 年度業(yè)績承諾(8500 萬元)。

　　公司2017 年一季度實現(xiàn)營收2.22 億元，同比增長16.45%;歸母凈利潤為-600 萬元，同比下降148.97%。主要系一季度為銷售淡季，同時全課云設(shè)備成本增加所致導(dǎo)致營業(yè)成本較上年同期增長39.29%，利息支出增加導(dǎo)致財務(wù)費用較上年同期增長258.99%。

　　立思辰：并表業(yè)績大幅增長，教育業(yè)務(wù)持續(xù)拓展

　　公司16 年實現(xiàn)營收18.84 億元，同比增長84.10%;歸母凈利2.8 億，同比增長

　　115.38%。扣非后歸母凈利潤2.65億，同比增長130.25%。EPS 為0.35 元。ROE 為7.12%，同比減少1.31 個百分點。公司業(yè)績基本符合預(yù)期，分紅及送轉(zhuǎn)情況：以 8.72 億股為基數(shù)，向全體股東每10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利 0.3 元(含稅)。

　　教育產(chǎn)品及管理解決方案業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入9.92 億元，占比52.64%，同比增長654.54%，主要系外延并購標的并表促使業(yè)績增長。內(nèi)容(安全)管理解決方案業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入6.98億元，占比37.07%，同比增長15.09%。

　　公司綜合毛利率45.92%，同比增加0.42 個百分點。教育產(chǎn)品及管理解決方案業(yè)務(wù)毛利率47.15%，同比下降18.41 個百分點，主要系并購康邦，導(dǎo)致教育產(chǎn)品及管理解決方案中軟件業(yè)務(wù)占比下降到 26%，集成業(yè)務(wù)占比上升至 74%，軟件業(yè)務(wù)毛利較高，大約為63%，集成業(yè)務(wù)毛利率較低，大約為 35%，因此教育產(chǎn)品及管理解決方案整體毛利率下降。內(nèi)容(安全)管理解決方案業(yè)務(wù)毛利率48.83%，同比上升0.54 個百分點。

　　并購標的匯金科技、敏特昭陽、從興科技、康邦科技、江南信安、留學(xué)叁陸零、百年英才、跨學(xué)網(wǎng)均完成2016 年業(yè)績承諾。

　　公司2017 年一季度實現(xiàn)營收3.06 億元，同比增長64.15%;歸母凈利潤2384.9 萬元，較上年同期增94.36%。主要系前期市場投入開始取得成效, 公司教育業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展，信息安全業(yè)務(wù)收入和凈利潤均有較大提升。

　　匯冠股份：業(yè)績扭虧為盈，智能教育業(yè)務(wù)快速上升

　　公司16年實現(xiàn)營收16.96億元，同比增長3.7%;歸母凈利1.26億，同比增長212.77%?？鄯呛髿w母凈利潤1.19 億，同比增長203.45%。EPS 為 0.56 元。ROE 為9.84%，同比上升18.74%。本期營業(yè)利潤及歸屬于母公司所有者的凈利潤大幅上升，主要原因是智能教育裝備業(yè)務(wù)并表，精密制造業(yè)務(wù)的盈利水平同比均快速增長，且本期沒有大額商譽減值計提情況。分紅及送轉(zhuǎn)情況：不分紅，不轉(zhuǎn)送。

　　公司智能教育裝備業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入3.05 億元，與上年度相比保持穩(wěn)定;受益于國家教育信息化戰(zhàn)略的穩(wěn)步推進，市場對IWB 的需求持續(xù)增加，子公司廣州華欣業(yè)績繼續(xù)

　　保持快速增長態(tài)勢，營業(yè)收入同比增加48.94%，凈利潤同比增加58.26%;旺鑫精密實現(xiàn)營業(yè)收入13.79 億元，同比增長4.10%，實現(xiàn)凈利潤1.16 億元，同比增長34.03%，主要原因為重點客戶服務(wù)能力提升，且推進全面精細化管理降本增效。

　　此外，公司外延收購恒峰信息100%股權(quán)，為公司增加了以教育信息化為核心的智能教育服務(wù)業(yè)務(wù)，實現(xiàn)了智能教育裝備與智能教育服務(wù)的有機結(jié)合，在提升盈利的同時獲取下游教育客戶資源，為最終實現(xiàn)圍繞教育裝備、教育信息化、教育內(nèi)容、教育場景等智能教育生態(tài)圈奠定基礎(chǔ)。

　　公司綜合毛利率22.26%，同比增加2.58 百分點。智能教育裝備及服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率46.28%，同比上升6.54 個百分點，營業(yè)收入占總收入比例為18%，同比變化不大。智能教育裝備分產(chǎn)品看有光學(xué)屏，紅外屏，電子白板及軟件，光學(xué)屏毛利率為 29.42%，紅外屏的毛利率較高，為 46.84%，電子白板及軟件毛利率為30%，由于紅外屏的收入占比很高，故智能教育裝備整體毛利率較高。

　　并購標的旺鑫精密為主體的精密制造業(yè)務(wù)是公司營收主力，實現(xiàn)歸母凈利潤1.1 億元，低于業(yè)績承諾2990 萬元，業(yè)績承諾完成率為78.6%。教育信息化恒鋒信息2016 年實現(xiàn)凈利潤5495 萬元，業(yè)績承諾完成率105.7%， 2017 年1 月開始并表，將大幅提升公司盈利能力。

　　公司2017 年一季度實現(xiàn)營收3.9 億元，同比增長19.49%;歸母凈利潤2018 萬元，較上年同期增8.69%。主要系本期合并范圍增加恒峰信息技術(shù)有限公司，恒峰信息凈利潤約為1095 萬元，同比增加約120%;控股子公司廣州華欣電子科技有限公司凈利潤約為1074 萬元，同比增加約38%，且公司對其合并比例由51%提升至70.6%。

　　拓維信息：全年業(yè)績符合預(yù)期，教育業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長

　　公司16 年實現(xiàn)營收10.28 億元，同比增長33.8%;歸母凈利2.11 億，同比增長1%?？鄯呛髿w母凈利潤1.72 億，同比增長64.13%。EPS 為 0.19 元。ROE 為5.78%，同比下降7.12%。本期營業(yè)利潤及歸屬于母公司所有者的凈利潤大幅上升，主要原因是智能教育裝備業(yè)務(wù)和精密制造業(yè)務(wù)的盈利水平同比均快速增長，且本期沒有大額商譽減值計提情況。分紅及送轉(zhuǎn)情況：每 10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利 0.20 元(含稅)，送紅股 0 股(含稅)，不以公積金轉(zhuǎn)增股本。

　　教育信息化實現(xiàn)營業(yè)收入2.19 億元，占比21.33%，同比增長233.3%，主要原因系公司旗下的教育測評公司已為全國各級考試機構(gòu)、市區(qū)縣級教育主管部門、中小學(xué)校及學(xué)生個人提供各類產(chǎn)品和專業(yè)的技術(shù)服務(wù)，客戶遍布全國。目前服務(wù)客戶遍布深圳、上海、貴州、肇慶、杭州、重慶、成都、佛山、新疆等多地區(qū)，連續(xù)多年業(yè)務(wù)增幅保持30%以上的新增。

　　K12 智慧教育業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入2.73 億，占比26.55%，同比增長13.73%，主要原因系公司旗下產(chǎn)品高厲害考試、綜合素質(zhì)測評和學(xué)業(yè)評價、云校園、云測練四大產(chǎn)品，打通線上線下服務(wù)，業(yè)務(wù)布局增加所致。

　　云寶貝實現(xiàn)營業(yè)收入1.7 億元，占比16.52%，同比增長654%，主要原因系面向幼兒園和家庭的內(nèi)容平臺云寶貝注冊用戶大幅增長所致。

　　并購標的火溶信息，海云天業(yè)，長征教育，龍星信息，誠長信息均完成業(yè)績承諾。

　　公司2017 年一季報實現(xiàn)營收2.94 億元，同比增長33.88%;歸母凈利潤6972 萬元，較上年同期增2%，營業(yè)收入增長較快主要系本期教育業(yè)務(wù)增長較快所致。

　　文化長城：并表業(yè)績大幅增長，打造陶瓷教育雙主業(yè)

　　公司16 年實現(xiàn)營收4.52 億元，同比增長1.68%;歸母凈利1.37 億，同比增長1001%?？鄯呛髿w母凈利潤0.41 億，同比增長425%。EPS 為 0.35 元。ROE 為12.4%，同比上升10.84%。本期營業(yè)利潤及歸屬于母公司所有者的凈利潤大幅上升，主要原因在于收購聯(lián)汛教育80%股權(quán)，對其完成100%股權(quán)收購;同時，公司以支付現(xiàn)金方式收購了河南智游臻龍教育科技有限公司100%股權(quán)。聯(lián)汛教育于2016 年8 月完成工商變更，公司2016年前三季度業(yè)績將合并聯(lián)汛教育2016 年1-7 月凈利潤的20%，2016 年8 月份報表將全部并入。同時公司2015 年持有的聯(lián)汛教育20%股權(quán)增值，影響利潤約9450 萬。分紅及送轉(zhuǎn)情況：向全體股東每 10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利 0.25 元(含稅)，送紅股 0 股(含稅)，以資本公積金向全體股東每 10 股轉(zhuǎn)增 0 股。

　　教育系統(tǒng)集成行業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入6875 萬，占比17.2%，主要原因系收購的聯(lián)訊教育并表所致。

　　公司綜合毛利率42%，同比增加10.34%，主要原因系公司教育業(yè)務(wù)收入增長所致。教育系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)毛利率77%，顯著高于公司整體毛利率。

　　并購標的聯(lián)訊教育完成業(yè)績承諾。

　　公司2017 年一季報實現(xiàn)營業(yè)收入1.01 億元，同比增長7.28%，歸屬于上市公司股東凈利潤731 萬，同比增長54%。一季報利潤同比大幅上漲原因系新增廣東聯(lián)汛教育科技有限公司和河南智游臻龍教育科技有限公司的利潤，導(dǎo)致利潤比同期增加。

　　其他：科大訊飛，天喻信息

　　科大訊飛16 年實現(xiàn)營收33.2 億元，同比增長32.75%;歸母凈利4.84 億，同比增長12.69%?？鄯呛髿w母凈利潤2.55 億，同比減少19%。EPS 為 0.37 元。ROE 為7.5%，同比下降1.67%。公司主營業(yè)務(wù)發(fā)展良好，智能語音產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展，市場規(guī)模不斷拓展，有效推動了本期營業(yè)總收入的持續(xù)增長。分紅及送轉(zhuǎn)情況：向全體股東每 10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利 1.00 元(含稅)，送紅股 0 股(含稅)，不以公積金轉(zhuǎn)增股本。

　　天喻信息16 年實現(xiàn)營收16.27 億元，同比增長9.71%;歸母凈利1985 萬，同比增長184%?？鄯呛髿w母凈利潤217 萬，同比增長12.38%。EPS 為 0.05 元。ROE 為1.79%，同比上升1.16%。報告期內(nèi)歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期有所增加，主要原因是：匯兌損失減少，財務(wù)費用同比下降，公司收到的與收益相關(guān)的政府補助同比增加。分紅及送轉(zhuǎn)情況：向全體股東每 10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.3 元(含稅)。