盡管AR/VR一直是當(dāng)下的熱門，但隨著Pokemon Go在國外掀起熱潮，AR/VR又再一次強(qiáng)力刷了回存在感(數(shù)碼寶貝也是!)。
截至到2016年第一季度的12個(gè)月中，VC們?cè)贏R/VR領(lǐng)域一共投了17億美元，而今年第一季度就占了其中的12億美元。
目前AR/VR領(lǐng)域已經(jīng)有了四家獨(dú)角獸(Magic Leap、Oculus、Blippar、MindMaze)，并且它們的已有數(shù)據(jù)也非常令人興奮。
但德豐杰投資(DFJ)合伙人Bubba Murarka表示“并不是所有投資人都會(huì)選擇擁抱現(xiàn)實(shí)。”
一、如果你想要新事物，就不能用老套路
Accel的主席科比·富勒(Kobie Fuller)將AR/VR視為“計(jì)算(computing)的下一個(gè)階段，因?yàn)樗呀?jīng)不再是能否行得通的問題，而是何時(shí)行得通的問題。”
DCM合伙人詹森·克里考利安(Jason Krikorian)認(rèn)為AR/VR可以使“以前不曾實(shí)現(xiàn)的新體驗(yàn)”成為可能。
梅菲爾德(Mayfield)主管蒂姆·常(Tim Chang)認(rèn)為AR/VR能促進(jìn)“人類敘述方式的全新演變”。
高通投資機(jī)構(gòu)的主管詹森·鮑爾(Jason Ball)認(rèn)為“AR/VR會(huì)是一切事物的新UX/UI，但這還需要花上一段時(shí)間。”
AITV的合伙人比爾·馬羅(Bill Malloy)認(rèn)為“盡管這一行業(yè)還沒有完全被理解，長期來看AR/VR會(huì)超過電視和筆記本電腦。”
Colopl Next的CEO Shintaro Yamakami則表示“AR/VR將成為幾乎任何行業(yè)的基石”。
丹華資本投資副總裁萬卉認(rèn)為AR/VR將“增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)和虛擬現(xiàn)實(shí)將加大信息密度，縮短距離。”
有了這么多大咖的背書，就真的意味著每個(gè)人都看好AR/VR了嗎?
二、是，也許，不
通過與門洛帕克、好萊塢、倫敦、中國、日本和韓國投資人與投資機(jī)構(gòu)的交流，AR/VR投資人之間的意見分類也很容易歸納出來：
肯定派：以積極專注的AR/VR基金(主要投天使輪、種子輪和A輪)為代表。AR/VR是他們存在的理由，而且他們的投資組合也大多是AR/VR。
中間派：以主流的投資機(jī)構(gòu)為代表，每家機(jī)構(gòu)都積極地投了幾家AR/VR公司。但機(jī)構(gòu)內(nèi)部的合伙人對(duì)AR/VR的發(fā)展還持有著不同的看法。
否定派：有一些主流投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為AR/VR還過于早期，尚屬發(fā)展初期，具有一定的投機(jī)性。至少他們現(xiàn)在不會(huì)投資，甚至永遠(yuǎn)也不會(huì)投資。
高通的Ball同認(rèn)為盡管目前對(duì)AR/VR還有著不同的派別和觀點(diǎn)，但他相信在未來的2-3年內(nèi)大家的看法都會(huì)有所改變，例如“中間派可能會(huì)成為有預(yù)見性的一派，他們會(huì)驕傲地說，看!我早就告訴你們了吧!而否定派則可能成為錯(cuò)過的一群人，喪失大好的投資機(jī)會(huì)。” 由于高通已經(jīng)投資了兩家AR獨(dú)角獸，所以他的態(tài)度顯然很明確。
三、如果你用心營造，他們(最終)會(huì)來的
VR產(chǎn)業(yè)會(huì)是一個(gè)巨大的市場(chǎng)，而AR產(chǎn)業(yè)的規(guī)?？赡軙?huì)更大。
但在所有早期市場(chǎng)中，成長都是曲線型而不是直線型，所以盡管AR/VR從長遠(yuǎn)來看有很大潛力，但今年的盈利可能只有幾十億美元。業(yè)界預(yù)估2017年會(huì)逐漸增加，到2018年會(huì)有一個(gè)令人期待的拐點(diǎn)(或許那個(gè)時(shí)候AR將擁有足夠長的電池壽命和通信能力，這樣電信公司愿意為其提供交叉補(bǔ)貼，將移動(dòng)AR作為智能電話的替代品)。
康卡斯特風(fēng)險(xiǎn)投資部門的主管邁克爾·楊(Michael Yang)并沒有將市場(chǎng)時(shí)機(jī)的不確定性視為障礙。“像Google、Facebook、Microsoft、Samsung和Sony這樣的大公司的進(jìn)入會(huì)為這個(gè)市場(chǎng)增添更多信心，好想法也會(huì)隨之而來，這將使得人才和交易的流入成為可能。”但VR基金的合伙人馬考·德米羅茲(Marco DiMiroz)認(rèn)為“在大規(guī)模市場(chǎng)到來之前，這一領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)公司需要籌集18~24個(gè)月的資金。”
RRE合伙人吉姆·羅賓遜(Jim Robinson)在90年代時(shí)非常明智地沒有選擇投資VR，但這次他也加入到了這一市場(chǎng)。“技術(shù)已經(jīng)足夠成熟到使人能夠產(chǎn)生良好的生理反應(yīng)，從而獲得一流的效果，我們選擇投資8i是因?yàn)樗麄冇袆?chuàng)意也有技術(shù)，沒有夸大其詞，而且在早期也能明智地進(jìn)行資金管理。”
小知識(shí)
8i——將人們的真實(shí)生活拍成3D視頻
成立于2014年5月，來自新西蘭首都惠靈頓市。傳統(tǒng)創(chuàng)造虛擬現(xiàn)實(shí)內(nèi)容的方法是把相機(jī)放在外面，而8i是把相機(jī)內(nèi)置。8i使用現(xiàn)成的高清攝像機(jī)從各角度拍攝真人視頻。然后它使用自己的軟件捕捉、分析、壓縮，并實(shí)時(shí)重現(xiàn)一個(gè)完全立體的人的所有視角。
8i專注于將人們的真實(shí)生活拍攝制作成3D視頻，并最終作為虛擬現(xiàn)實(shí)體驗(yàn)。通過頭顯觀看這些視頻的人，可以轉(zhuǎn)動(dòng)頭部或四處走動(dòng)，就會(huì)感覺視頻中的人跟自己處在同一間房間里。然而，8i的終極目標(biāo)并不是成為一家制作公司。相反，它希望為3D內(nèi)容搭建一個(gè)平臺(tái)，可以讓其他人將3D內(nèi)容集成到應(yīng)用程序和在線體驗(yàn)中。
8i的平臺(tái)將可以讓你在虛擬現(xiàn)實(shí)、增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)和網(wǎng)站上創(chuàng)造、體驗(yàn)和分享真人的沉浸式3D視頻。其創(chuàng)始人之一Gasking表示，在好萊塢電影中，要精細(xì)捕捉人物的動(dòng)作合成科幻片的效果，需要?jiǎng)佑脭?shù)百位工作人員、利用高級(jí)復(fù)雜的動(dòng)作捕捉技術(shù)，并付出昂貴的制造成本。但現(xiàn)在，8i希望在低成本下，普通人的日常生活也能通過V3D視頻展示出來，而且是在VR的世界中讓用戶與視頻對(duì)象有所交互。
Inevitable Ventures合伙人兼音樂人瓦拉赫(D.A.Wallach)在6年前以投資DAQRI的方式進(jìn)入了這一市場(chǎng)，而在最近他也投資了VR初創(chuàng)企業(yè)8i，“未來幾年用戶將決定哪些內(nèi)容受歡迎哪些不受歡迎，所以能促進(jìn)用戶萌生興趣的情緒體驗(yàn)，以及帶來這一體驗(yàn)的基本技術(shù)在當(dāng)下的市場(chǎng)階段會(huì)非常有用。”
四、作為解決方案的X + AR/VR，而不是AR/VR + X
對(duì)于長期處于這個(gè)行業(yè)中的人來說，AR/VR是包羅萬象的。但投資人看問題的角度有所不同。TransLink Capital主管(杰伊·艾烏姆)Jay Eum將AR/VR視為廣闊水平領(lǐng)域的垂直分切，“潛入到特定的某個(gè)領(lǐng)域，找到一個(gè)可以被有效解決的問題，或者是能通過VR/AR改進(jìn)的體驗(yàn)，這樣你就能發(fā)現(xiàn)有價(jià)值的事物，這也是我們投資Penrose Studios的原因。”
小知識(shí)
Penrose Studios——VR界的皮克斯
Penrose Studios 被稱作是 VR 界的皮克斯，而其創(chuàng)始人Eugene Chung 曾任職于 Oculus 并主導(dǎo)動(dòng)漫內(nèi)容開發(fā)工作，當(dāng)他看到眾多VR科技公司迅速崛起后，隨即選擇自己單干并組建了Penrose Studios。Eugene Chung認(rèn)為VR硬件一定會(huì)得到快速發(fā)展，在硬件成長之后軟件和內(nèi)容會(huì)成為新的瓶頸，Penrose Studios將解決這一需求點(diǎn)。
目前VR內(nèi)容主要集中在游戲領(lǐng)域，以HTV Vive和SONY的Play Station為例，二者都是嫁接在自有或合作的游戲平臺(tái)上，前期將專注開發(fā)游戲內(nèi)容，VR行業(yè)中進(jìn)行影視開發(fā)的企業(yè)較少。Penrose Studios的理念是希望人們能看到優(yōu)質(zhì)的VR動(dòng)漫內(nèi)容，這一點(diǎn)與動(dòng)畫界巨頭皮克斯非常相似，皮克斯則是希望更多的觀眾特別是小朋友喜歡3D動(dòng)畫電影。
對(duì)于Penrose Studios而言，前期投入更大精力構(gòu)建VR影像內(nèi)容有助于其搭建技術(shù)壁壘，在VR設(shè)備普及后能更好的分發(fā)自己的影像內(nèi)容?；蛟S在不久的將來，我們將在電影院觀看皮克斯的3D動(dòng)畫，而在VR設(shè)備上選擇Penrose Studios的動(dòng)畫。
康卡斯特風(fēng)險(xiǎn)投資部門的邁克爾·楊也持有相似看法。“Next VR對(duì)我們很有吸引力，因?yàn)樗麄冎廊绾翁鯲R的框架而在行業(yè)內(nèi)進(jìn)行實(shí)操，你需要知識(shí)、資源和最終進(jìn)入市場(chǎng)以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的價(jià)值 。”而談及市場(chǎng)時(shí)間選擇問題時(shí)，Accel的科比·富勒表示“現(xiàn)在還在尋找符合當(dāng)前實(shí)際情況，而且能夠逐步做大規(guī)模的商業(yè)模式。這個(gè)目標(biāo)并不會(huì)在短期就能實(shí)現(xiàn)。”
小知識(shí)
Next VR——VR直播平臺(tái)
NextVR已經(jīng)是全球最炙手可熱的VR直播平臺(tái)，也是唯一一個(gè)實(shí)現(xiàn)了高清品質(zhì)VR直播的公司，有別于泛濫的360度全景視頻，NextVR實(shí)現(xiàn)了實(shí)時(shí)帶深度信息(俗稱立體視頻)的VR直播，從拍攝到直播虛擬現(xiàn)實(shí)內(nèi)容，NextVR提供深度沉浸式體驗(yàn)，內(nèi)容從搖滾演唱會(huì)到體育賽事再到時(shí)裝秀，以及所有能讓觀眾欣賞如現(xiàn)實(shí)生活般體驗(yàn)的高質(zhì)量視頻廣播。
在這背后，成立于2009年的NextVR用了從拍攝、壓縮、傳輸和VR內(nèi)容顯示等26項(xiàng)專利技術(shù)來做支撐。
FirstMark Capital的主管馬特·特克(Matt Turck)投資了Sketchfab因?yàn)樗?ldquo;戰(zhàn)略性地選擇了3D生產(chǎn)工具(Photoshop、SketchUp、TiltBrush、RealSense、Tango)和3D消費(fèi)平臺(tái)(AR、VR、網(wǎng)頁、移動(dòng)端、3D打印)，所以無論哪項(xiàng)技術(shù)獲得勝利，他們都將成為生態(tài)系統(tǒng)的一部分。”
小知識(shí)
Sketchfab——3D模型分享平臺(tái)
Sketchfab 是一個(gè)在線 3D 模型分享平臺(tái)，能夠讓用戶上傳自己制作的3D模型并分享給其他用戶觀看。網(wǎng)站使用WebGL和HTML5技術(shù)在瀏覽器中做實(shí)時(shí)渲染，因此不需要任何插件便可在瀏覽器隨意觀看這些3D模型，并且能夠?qū)崿F(xiàn)360° 的交互瀏覽操控體驗(yàn)。
Sketchfab希望將人們?nèi)粘Ｉ钪胁蹲降降母鞣N瞬間，關(guān)于人物或環(huán)境的照片甚至是視頻都能即時(shí)通過3D的直觀形式與人分享。他們盡量將操作簡化，只需要上傳內(nèi)容到App即可邀請(qǐng)別人觀看，當(dāng)然，還可以將其分享更多其他平臺(tái)。目前，用戶通過簡單的Google Cardboard還能觀看Sketchfab的設(shè)計(jì)的一些內(nèi)容。
目前，關(guān)于Sketchfab的內(nèi)容，有兩種觀看方式。一種是通過直接通過App,另一種是使用WebVR，一種專門的瀏覽器。當(dāng)你打開別人的Sketchfab，而后點(diǎn)擊“View in VR”按鈕，便能觀看VR視頻了。但WebVR目前還在試驗(yàn)階段，因此一些專門的Apps對(duì)大多數(shù)用戶來說使用會(huì)更方便。但它目前不太完善的一點(diǎn)是，這些Apps提供的Sketchfab設(shè)計(jì)內(nèi)容還相對(duì)較少。
Suffolk Equity的合伙人弗雷迪·馬汀格尼迪(Freddie Martignetti)表示“只要投資卓越的團(tuán)隊(duì)，無論市場(chǎng)成熟的時(shí)機(jī)是什么時(shí)候，他們都將取得成功。”也就是說，AR/VR的創(chuàng)業(yè)公司需要對(duì)行業(yè)的某一特定領(lǐng)域很在行，這樣他們可以比較容易地在接下來的兩年時(shí)間獲得盈利，同時(shí)隨著市場(chǎng)不斷擴(kuò)大，他們也有可能在市場(chǎng)中占據(jù)主導(dǎo)地位。對(duì)投資人來說，只對(duì)AR/VR在行，但卻無法通過更廣闊的視野實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，這樣的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的吸引力是不夠的。
五、跟著錢走
每一位投資人可能都有著不一樣的想法，所以希望獲得投資的創(chuàng)業(yè)者需要針對(duì)他們來單獨(dú)做功課。
Accel的富勒認(rèn)為，在改進(jìn)現(xiàn)有用戶體驗(yàn)和分享沉浸式體驗(yàn)將掀起下一輪媒體革命，并將吸引用戶制作大量的增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)和虛擬現(xiàn)實(shí)內(nèi)容。這可以讓AR/VR平臺(tái)形成自己的習(xí)慣用法，并實(shí)現(xiàn)長期發(fā)展。
Balderton Capital的合伙人詹姆斯·懷茲(James Wise)對(duì)“后端捕捉、處理、創(chuàng)造AR/VR以及AR/VR軟件的基礎(chǔ)設(shè)施”感興趣，“AR/VR需要變得更為簡單，這樣每個(gè)人都能使用和制作。”
DCM的克里考利安相信市場(chǎng)需要使用戶能“做東西，而不僅僅是看東西，這不僅僅是放松的娛樂，我們需要看到真正的人擁有真正的互動(dòng)來建立真正的關(guān)系。為了促使其發(fā)生，我們需要移除系統(tǒng)內(nèi)的分歧，就正如智能手機(jī)行業(yè)曾經(jīng)發(fā)生的一樣。”
CAA商業(yè)發(fā)展部門主管和CAA投資的總裁邁克爾·亞諾沃(Michael Yanover)感興趣投資“內(nèi)容平臺(tái)，而不是純粹的播放式內(nèi)容平臺(tái)，在這些平臺(tái)上CAA可以為自己的業(yè)務(wù)增加價(jià)值，建立聯(lián)系。”
所以投資的錢都去哪兒了?2015年3月-2016年3月在AR/VR領(lǐng)域的主要投資是AR/VR硬件、視頻、服務(wù)解決方案、游戲、市場(chǎng)/廣告、消費(fèi)者APP等。盡管Magic Leap獲得了所有投資的近一半數(shù)額，其他領(lǐng)域在2016年第一季度的融資仍然比2015年第四季度高了45%。
六、投資階段有區(qū)分
早期的投資都會(huì)經(jīng)歷這幾個(gè)階段：種子輪、A輪、B輪、C輪等等，有些基金不太關(guān)注投資階段，有些則很注意這一點(diǎn)(例如FirstRound Capital)。但早期市場(chǎng)是不同尋常的，尤其是B輪及以上，AR/VR行業(yè)也是如此。
在種子期來說，市場(chǎng)是狹窄而縱深的，一些專門的AR/VR基金、孵化器和天使投資人經(jīng)常會(huì)一起合作。上述包括了HTC Vive X、Colopl Next、The VR Fund、Signia Ventures、Maven Ventures、Rothenberg Ventures、Presence Capital、GREE VR Capital、Boost VC、Greg Castle和其他一些基金，他們都樂于從種子期開始一直跟進(jìn)。
就A輪而言，市場(chǎng)會(huì)變得更廣闊也更膚淺了，一些AR/VR的種子輪投資者有財(cái)力繼續(xù)跟進(jìn)，但也有一些無法再跟進(jìn)。Digi-Capital追蹤了全球200多家投資了AR/VR的投資人和投資機(jī)構(gòu)，而還有很多其他VC正積極地探索A輪投資。
至于B輪及以上的投資，市場(chǎng)則變化得很快。B輪融資通常需要盈利形式的牽引力，但因?yàn)槭袌?chǎng)尚處于早期，因此對(duì)VC機(jī)構(gòu)來說投資AR/VR變得更加困難。也是在這一階段，硅谷的投資機(jī)構(gòu)引介創(chuàng)業(yè)公司與戰(zhàn)略投資人以及與來自日本、韓國、中國及其他地區(qū)的國際投資人建立關(guān)系。二十世紀(jì)?？怂辜彝蕵房偛名溈?middot;鄧恩(Mike Dunn)清楚說明了他們?yōu)槭裁赐顿YODG，“我們知道它將成為我們產(chǎn)業(yè)未來的一個(gè)重要部分，而投資如此高質(zhì)的創(chuàng)業(yè)者的機(jī)會(huì)并不常有。”
小知識(shí)
ODG——智能眼鏡制造商
Osterhout Design Group是智能眼鏡制造商，微軟HoloLens也采用這家技術(shù)。ODG推出的眼鏡主要面向的群體是企業(yè)和開發(fā)者。
不同于谷歌眼鏡，ODG眼鏡的整體外形類似于普通眼鏡，沒有不對(duì)稱的設(shè)計(jì)，同樣也沒有外懸的棱鏡，整體看起來很像粗獷的運(yùn)動(dòng)眼鏡，只是有點(diǎn)肥大。
ODG的眼鏡可以將用戶沉浸在不同的體驗(yàn)里，并且可以隨時(shí)將你從虛擬現(xiàn)實(shí)環(huán)境切換到增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)模式中。ODG與云圖片存儲(chǔ)公司OTOY進(jìn)行了合作，從而使得ODG的硬件可以在VR與AR模式之間自由切換，并且將4K、3D畫質(zhì)的傳輸速率提升到120fps。該平臺(tái)還可以保證混合現(xiàn)實(shí)的自適應(yīng)透明度和逼真的光影效果。
AR/VR創(chuàng)業(yè)者需要考慮的另一方面是基金的周期。AITV的馬羅簡明地指出，“如果你的基金處于生命周期的‘豐收期’，也就是晚期，那么在時(shí)間范圍上就很難投資AR/VR，因?yàn)闀r(shí)限并不符合。如果你有一個(gè)相對(duì)比較新的基金，就有足夠的靈活性來了解市場(chǎng)時(shí)機(jī)，而不會(huì)感覺太緊迫。”
七、不要再向VC展示重復(fù)的內(nèi)容
AR/VR很酷，但這一酷的元素在VC看來開始變得有一點(diǎn)單薄了。Borealis Ventures的主管杰西·戴維特(Jesse Devitt)表示，“不要再向我展示龍了，通過VR你可以制作出一條很漂亮的龍，并且當(dāng)你第一次見到它時(shí)會(huì)覺得非?？?。但到了第20條龍時(shí)，它就變得很老套了，倒不如向我展示一些在AR/VR里有用的東西，這會(huì)更酷。”
換句話說，僅僅因?yàn)槟隳茉贏R/VR里制造出視覺上很驚艷的事物并不意味著就能獲得融資。如果從用戶角度來說沒有任何吸引人的內(nèi)容(無論是2B還是2C)，或者你在做的事情在AR/VR里并不會(huì)比在智能手機(jī)、平板電腦或筆記本電腦上體現(xiàn)得更簡便，更出色，為什么還要把這件事展示給一個(gè)VC看?
八、國內(nèi)沒有原創(chuàng)技術(shù) 更多將是炮灰
毋庸置疑，VR/AR在這兩年越來越火，并且?guī)缀跛腥硕颊J(rèn)可VR/AR會(huì)是下一個(gè)新的計(jì)算平臺(tái)，但金牌顧問認(rèn)為，這個(gè)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)并不像做消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)那么容易。
首先它技術(shù)門檻較高，特別是中國缺乏原創(chuàng)技術(shù)，做的東西更多是抄國外的，高度重復(fù)，因此在此領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)的公司90%將成為炮灰。
其次，從全球角度而言，VR/AR的方便程度還沒有達(dá)到爆點(diǎn)，也就是還沒有像智能手機(jī)那么方便。當(dāng)然，聯(lián)基金的邱浩認(rèn)為，今年最晚明年，市場(chǎng)就會(huì)出現(xiàn)專門的VR手機(jī)，“個(gè)頭可能比較大，賣得將會(huì)很貴，例如可能是1萬塊錢，里面有專門跑這些VR的GPU、CPU，適應(yīng)高分辨率，高刷新率。同時(shí)，還需要配合一個(gè)位置偵測(cè)系統(tǒng)，這里重要的不是VR眼鏡，而是手機(jī)和位置偵測(cè)設(shè)備，這兩塊是比較重要的。”
最后，就是目前的VR/AR用戶體驗(yàn)還不那么令人滿意，我們也看到了，國外這一領(lǐng)域的從業(yè)者們都在致力于解決這個(gè)關(guān)鍵問題，但似乎還沒有特別完美的方案出現(xiàn)。
正像清流資本王夢(mèng)秋所說：“事實(shí)上所有跟硬件相關(guān)的行業(yè)都不是先進(jìn)入者先掌握牛X的技術(shù)。”
